Similar train squad" rates are being paid to a couple of undrafted rookies who have been on their respective teams' NFI account since the begin of training camp.



Running behind Jonas Gray tore his ACL during his final season by Notre Dame and signed a three-year, $1.44 million contract with the Miami Dolphins on May 4 Gray namely earning $5,700 per week meantime on the NFI account and returnedbuy nfl jerseys cheap to train two weeks antecedent Undrafted neophyte aggressive tackle Markus Zusevics received a $13,000 signing bonus aboard May 10 from the New England Patriots, who are paying the former Iowa standout $5,700 per week for he recovers from a torn pectoral muscle is he suffered during the 2012 scouting combine.

Falcons safety Matt Hansen ruptured his patella tendon meantime working out among late June and nbuy nfl jerseys cheapamely never earning a salary from the team meantime he rehabs his injury.

Two More Players Earning Increased Salaries On Practice Squad

Last month, Shutdown Corner reported is the New England Patriots are paying practice squad spacious recipient Greg Salas , and is the St. Louis Rams were paying increased salaries to practice squad offensive linemen Brandon Washington and Ty Nsekhe. Two more practinfl jerseys factoryce squad players can be additional to the additional salary"account.

According to NFLPA base salary information, the Washington Redskins are instantly paying exercise squad aggressive tackle Tom Compton, a 2012 sixth-round elect out of South Dakota,because whether he were on the 53-man roster. Compton had been earning $5,700 per week forward the club appended namely to $22,941 per week among mid-October. http://clarenovascotia.com/doc/Last week, the San Francisco 49ers increased the exercise squad salary of train squad aggressive tackle Al Netter, paying him the $22,941 he'd acquire because if he were on the 53-man roster. Undrafted out of Northwestern, the 49ers gave Netter a $7,500 signing bonus on May two.

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08年贝塔,09年阿尔法?——私募基金的超额收益策略

发布者: admin 日期:2009-06-17 作者:admin 查看评论

来源:好买基金研究中心

阿尔法策略与贝塔策略

阿尔法策略与贝塔策略是两类基于不同的出发点来获取超过大盘表现的超额收益的投资策略。简单来说,阿尔法策略是依靠精选行业和个股来超越大盘;而贝塔策略则是依靠准确的把握市场大势,准确择时来获得超越大盘。不同的侧重点使得两者在投资理念、仓位控制、风险控制等方面都存在差异,进而在不同的市场行情下表现各异。

我们可以大致将08年全年看作一个下跌市,不控制好贝塔,降低仓位,则选什么行业和个股也没有用。而把09年至今看作一个反弹市,如果没有相当的仓位,并在上半年行业轮动的行情中选好行业和个股,做好阿尔法,也很难冲到前面。

在08年大跌到09年大反弹的这段时间内,到底谁获得了更多的超额收益呢?对我们投资人来说,站在2800点的反弹高位上,究竟是应该更关注阿尔法选手,还是应该更关注贝塔选手?

08年做贝塔

08年,中国A股市场跌幅最大时达到70%。不做贝塔,也就是不降低仓位,则无论如何也不能幸免于难。而在08年成功地做好贝塔的基金经理,经由此轮获得了显赫的声名。典型的基金经理如空仓了近三个季度,依靠债券投资获得4%收益的星石江晖、长期空仓,依靠做了两个小反弹而获得20%正收益的金中和邓继军等。其实,还有几位虽然没有跑满全年而为公众关注较少的基金经理,在08年控制贝塔上也是非常成功的,如汇利的何震,08年7月成立的产品基本没有跌破初始面值;博颐的徐大成,智德的伍军,亏损也都控制在5%以内。不过,有意思的是,所有在08年排名前10的选手,在09年以来的反弹中均名落孙山,而他们中间有多位也都明确表示,如果今年是个单边上涨市,他们的收益率肯定不在最前列。因为一般而言,关注贝塔的基金经理或多或少比较想做绝对收益,对下行的风险非常重视。而在上涨时,可能因为仓位加得比较慢,以及越涨越谨慎的心态,加上行业和个股相对会比较分散,不太会集中持仓而涨势不足。何震就明确表示,只会去赚有把握的钱,对确定性不大的机会,不会参与。事实上,我们也看到,去年相对收益率前10的私募中,没有一只今年跑赢沪深300,而且差距都比较大,高者如中国龙精选1、亿龙中国、中国龙稳健1、新同方1等,差距都在40%以上。

2008年私募产品相对收益率排名排名基金名称管理人2008年2009年至今相对收益率(%)绝对收益率(%)相对收益率(%)绝对收益率(%)1金中和西鼎金中和86.3320.08-24.8426.982中国龙精选1云南信托69.073.12-48.663.163星石3星石63.554.29-18.2618.814亿龙中国(亿龙长江)涌金56.59-9.07-44.3511.755武当1武当54.88-11.30-14.6430.766中国龙价值5云南信托54.49-11.45-39.6012.287中国龙稳健1云南信托53.04-12.91-47.054.788新同方1新同方50.88-15.30-45.50-0.119励石励石48.60-17.35-43.128.7010乾坤坤阳47.75-18.20-34.8716.95
数据来源:好买基金研究中心,数据至6月9日。同一系列产品采取复制策略,业绩相近的,我们取业绩最高的一只产品。相对收益率是指该产品收益率与其相对应阶段的沪深300指数收益率间的差值。

09年做阿尔法

确实,在08年底以来的触底反弹中,08年的贝塔明星们集体失语了。09年,控制贝塔不再重要,对贝塔的过分关注,对下行控制的严格,仓位的小心谨慎,牵制了很多基金经理的表现。而在A股1600反弹至2800的过程中,仓位始终较高,关注阿尔法的基金经理,颇有斩获。如尚雅的石波、新价值的罗伟广等。但是,另一方面,在09年反弹中排名前10的基金中,5只跑满了08年的产品在08年的亏损都超过50%,而08年底,市场其实业已历经一波反弹。其它未跑满一年的,除了龙鼎和去年10月后才发行的混沌,也经历了较大的亏损,在贝塔的控制上相对不强。

温馨提示:本站文章内容仅供投资者参考!并不能作为投资建议,风险自担!

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